El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Kevin Warsh, describió el 28 de agosto, durante el Simposio de Política Económica de Jackson Hole, una situación en la que la inflación supera el objetivo de la Fed. Después de sus declaraciones, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años y las expectativas de una subida de tipos en septiembre se movieron, pero las palabras de Warsh por sí solas no permiten confirmar una subida efectiva.

Puntos clave de lo que dijo Warsh en Jackson Hole

Warsh explicó que el objetivo de estabilidad de precios de la Fed es una meta fija del 2%, medida por el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE). Añadió que, en ese momento, la inflación PCE interanual era del 3,7% y la registrada en seis meses, del 4,1%; ambas cifras superaban el objetivo.

La cuestión clave es que los precios están por encima del objetivo y si existe confianza en que la inflación subyacente avanza hacia él a un ritmo suficiente.

Warsh evaluó que las cifras recientes de verano del PCE y del IPC fueron mejores de lo esperado, pero consideró difícil afirmar que la tendencia de la inflación subyacente hubiera mejorado de forma significativa. También afirmó que la Fed aún tiene trabajo pendiente si no existe confianza en que la inflación subyacente se dirige hacia el objetivo de manera clara y a un ritmo suficiente.

¿Se ha confirmado la subida de tipos?

Todavía no. Warsh explicó que sus declaraciones no anticipaban una decisión concreta sobre los tipos, sino que expresaban un compromiso con los principios. AP también evaluó que sus palabras no implicaban necesariamente una subida inminente.

Por tanto, lo que se puede confirmar actualmente es lo siguiente:

  1. El objetivo de inflación de la Fed es del 2% según el PCE.
  2. Las tasas de inflación PCE mencionadas por Warsh superaban el objetivo del 2%.
  3. La posibilidad de una mejora adicional de la inflación subyacente se presentó como una condición para la decisión de política monetaria.
  4. La decisión sobre una subida de tipos en la reunión del FOMC del 15 y 16 de septiembre aún no se ha tomado.

¿Cómo reaccionó el mercado?

Según AP, después de las declaraciones de Warsh, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años pasó del 4,22% al 4,30%. La probabilidad de una subida de tipos en la reunión del FOMC del 15 y 16 de septiembre también aumentó hasta aproximadamente la mitad, según los precios de los futuros.

No obstante, estas cifras reflejan la reacción del mercado en el momento de la publicación de AP. Las declaraciones de Warsh por sí solas no permiten determinar la dirección de los tipos de los préstamos o del tipo de cambio en Corea del Sur. Los nuevos indicadores económicos y la evaluación del FOMC seguirán siendo variables clave capaces de modificar las perspectivas sobre los tipos.

Antecedentes de la persona y la institución

Retrato oficial de Kevin M. Warsh, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, imagen con licencia abierta
Retrato oficial de Kevin M. Warsh, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos · Wikimedia Commons · Dominio público · Federalreserve

Warsh pronunció el discurso principal el 28 de agosto de 2026 en el Simposio de Política Económica de Jackson Hole, organizado por el Banco de la Reserva Federal de Kansas City. El simposio de 2026 se celebró del 27 al 29 de agosto en Jackson, Wyoming.

Fuentes y fecha de comprobación:

  • [Discurso oficial de la Reserva Federal de Estados Unidos](https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/warsh20260828a.htm) — comprobado el 29 de agosto de 2026
  • [Página del evento del Banco de la Reserva Federal de Kansas City](https://www.kansascityfed.org/research/jackson-hole-economic-symposium/2026/) — comprobada el 29 de agosto de 2026
  • [Cobertura de AP News](https://apnews.com/article/federal-reserve-warsh-interest-trump-inflation-ab8dfdf808df3a5a3fa8b943ac5f3867) — comprobada el 29 de agosto de 2026